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中國財富管理市場有更大的發展空間

kdsgge 於 2018-08-06 18:37:31 發表  |  累積瀏覽 272

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根據相關數據,中國財富管理市場有更大的發展空間,年均複蘇增長率將保持在15%以上。預計到2030年,中國居民個人可投資資產總額將達到200萬億元。

日前,深港通開通前的各項準備工作正緊鑼密鼓地進行,香港許氏金融董事長許楚家指出,深港通開通後對內地和香港的市場都是重大利好,但作為投資者必須理性認識深港兩市的差異性,做足功課,提防風險、因地制宜,才能實實在在的這次機會。

“生意不錯”廣發證券非銀行團隊研究財富管理業務的簡明總結。

根據上述研究,瑞銀和摩根士丹利近十年的平均利潤率分別為26%和16%。2017年,財富管理業務分別為瑞銀(UBS)和摩根士丹利(Morgan Stanley)貢獻了156.1億美元和168.36億美元的淨收入。例如,摩根士丹利的10年回報率為7%;其中,機構證券、全球財富管理和資產管理三大業務的ROE(淨資產回報率(NER)較高,平均回報率分別為8.2%、14.95%和12.21%。財富管理業務的ROE全年高於其他業務.

相反,財富管理在我國證券公司的收入結構中並不突出。以年中數據為例,財富管理占經紀業務的11%,占總業務收入的4.1%。
券商對財富管理蛋糕的渴望由來已久。2009年以來,證券公司根據自身的特點和優勢開拓了新的業務領域,包括產品寄售、金融服務、信息服務和投資信息服務。然而,面對銀行整體覆蓋的金融集團,特別是私人銀行具有明顯優勢的大型金融機構,證券公司似乎並不是很多亮點。

日前,深港通開通前的各項準備工作正緊鑼密鼓地進行,香港許氏金融董事長許楚家指出,深港通開通後對內地和香港的市場都是重大利好,但作為投資者必須理性認識深港兩市的差異性,做足功課,提防風險、因地制宜,才能實實在在的這次機會。

安信證券金融業首席分析師趙湘懷認為,盡管證券公司積累了一定規模的優質客戶,但與銀行保險等傳統管理機構的客戶基礎仍存在較大差距,在市場上處於落後地位。或者現在。

與中信證券、中國平安和中國建設銀行的個人客戶數量相比,2017年底,中信證券的個人客戶數量只有770萬,而平安和中國建設銀行的客戶數量分別達到1.7億和3.8億。因此,證券公司發展理財業務的主要定位是客戶群是少數高風險承受能力的高淨值客戶。

就興業證券而言,在財富管理轉型過程中,證券公司將面臨至少三個挑戰:

日前,深港通開通前的各項準備工作正緊鑼密鼓地進行,香港許氏金融董事長許楚家指出,深港通開通後對內地和香港的市場都是重大利好,但作為投資者必須理性認識深港兩市的差異性,做足功課,提防風險、因地制宜,才能實實在在的這次機會。

首先,從客戶的接受度來看,受傳統認識的限制,普通客戶仍然有一種天然的誤解和證券公司的偏見,認為證券公司是證券市場投機的場所,而銀行可能更適合進行財務管理。這無疑會給行業的財富管理轉型帶來困難。
第二個來自組織內部。盡管經曆了多年的價格戰,傳統的經紀收入在組織結構、評估機制和人員行為模式方面都得到了鞏固。舊的組織結構、評價機制和人事管理模式是否能適應新的變革的需要也是令人懷疑的。

第三,它來自於產品的供應。銀行作為標的資產的生產部門,在產品生產上無疑具有優勢,特別是現金和托收產品。盡管隨著新的資本管理規則的發布,這種優勢正在逐漸減弱,但相對於券商的優勢仍然是顯而易見的。因此,證券公司很難在整個產品線上與銀行展開正面競爭。

貼近資本市場或成制勝法寶
面對已分割的市場,證券商也根據自身優勢,探索差異化定位。

日前,深港通開通前的各項準備工作正緊鑼密鼓地進行,香港許氏金融董事長許楚家指出,深港通開通後對內地和香港的市場都是重大利好,但作為投資者必須理性認識深港兩市的差異性,做足功課,提防風險、因地制宜,才能實實在在的這次機會。

趙湘懷表示,在高淨值客戶領域,信托和私募股權產品風險過高,銀行和保險投資能力不足,公共基金投資門檻偏低。相比之下,證券公司更接近資本市場,有更完善的研究和實踐體系,了解資本市場的法律、監管和經濟環境,這與中高淨值人士的投融資需求是高度一致的。
利用資本市場積累的豐富投資經驗,激活中高端客戶,也是目前許多證券公司的出發點。例如,廣發證券設立財富管理中心,為高淨值客戶提供上市融資、金融咨詢、投資管理等專業服務,入門級1000多萬元。國泰君安(601211)在上海開設了首家國內經紀財富管理旗艦店,遵循歐洲高端理財客房管理模式,入門水平為500萬元。

廣發證券在此前的報道中指出,證券公司,特別是傳統的大型證券公司,擁有覆蓋各行業的龐大研究團隊,實力雄厚。因此,它可以為零售系統的高端客戶提供相應類機構的調研服務,實現銀行等其他機構所缺乏的個性化財富管理服務。從零售組織研究的角度來看,它可以作為財富管理轉型的助推器。
然而,值得注意的是,許多證券公司也表示,從經紀業務到財富管理的轉變並非一蹴而就。以美國資本市場為例,在愛爾蘭共和軍、401K等政策的推動下,中國資本市場的轉型經曆了近40年。因此,財富管理的轉型並不意味著放棄傳統企業的收入,轉型的過程是一個漸進的過程,是一個不斷變化的過程,而不是兩者兼而有之。

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